Wat zijn anticyclische investeringen?
Cyclische aandelen bewegen altijd parallel aan de economische golf. Omgekeerd, wanneer beleggers opzettelijk “stroomopwaarts zwemmen” (lees: handelen) op de aandelenmarkt, zou er sprake zijn van anticyclisch beleggen. In tegenstelling tot cyclische aandelen, hebben anticyclische aandelen de neiging om beter te presteren dan aandelen die zich richten op massahandel in moeilijke economische tijden (recessie, economische crisis, enz.).
Anticyclische industrieën
In het verleden werden industrieën zoals nutsbedrijven en postbedrijven vaak geclassificeerd als ‘contracyclisch’. Farmaceutische bedrijven, evenals bijvoorbeeld banken (hoewel ze het hardst werden getroffen door de financiële crisis van 2008/2009), worden anticyclische investeringen genoemd. Trage en gestage groei zonder grote schommelingen was kenmerkend. Daarentegen waren bijvoorbeeld consumptiegoederen, bouwmaterialen, olievoorraden en autovoorraden aan zeer grote schommelingen onderhevig. Met de “wind in de rug” van de economie gingen de aandelenmarkten snel omhoog, met de tegenwind van de economie zakten ze weer. Dit alles volgens de klassieke “conjunctuur”.
Handel versus markt
Tegenwoordig wordt de term ‘contracyclisch’ vaak gebruikt om te verwijzen naar simpelweg handelen tegen de markt. Aandelen die ondanks een solide basis tegen de markt in bewegen, worden geselecteerd. Wanneer deze aandelen zwak zijn, worden ze snel gekocht op basis van markttrends. Paniek op de aandelenmarkten wordt dan ook vaak met (min of meer) grote vreugde begroet door anticyclische beleggers.
Tegengesteld of tegenovergesteld handelen
Bij het contrair of contrair handelen gaan beleggers bewust tegen de massastroom in. Volgens de grote Amerikaanse econoom William Seidman kan er altijd op de massa worden gerekend om zich als een kudde schapen te gedragen: “Je weet nooit wat de massa zal doen, maar we weten dat ze het allemaal tegelijkertijd doen.” Het doel is dus om anticyclisch te investeren en trends te spotten voordat de massa ze als zodanig ziet. De anticyclische belegger koopt dus wanneer iedereen verkoopt en verkoopt wanneer iedereen koopt. “Koop laag, verkoop hoog” is het motto.
Emoties domineren de aandelenmarkt
Het uitgangspunt van een anticyclische beleggingsstrategie is dat het merendeel van alle beursactiviteiten niet gebaseerd is op rede, eerlijkheid en berekening, maar op de irrationele emoties, angst en hebzucht van marktdeelnemers. Bij anticyclisch beleggen is het belangrijk om het hoofd koel te houden terwijl andere marktdeelnemers door hun emoties tot massahysterie worden gedreven.
Kenmerken van anticyclische investeringen
Veel ruilkavels gaan er ten onrechte van uit dat ze zelf min of meer anticyclisch zijn. Maar de meesten van hen hebben niet de juiste tools om de menigte te bestrijden. Hieronder vindt u een overzicht van de belangrijkste kenmerken van anticyclische investeringen:
- Knowhow: zonder diepgaande kennis van de economische situatie en de markt zijn rendabele investeringen niet te herkennen. Daarom moet men altijd optimaal geïnformeerd zijn over verschillende soorten investeringen en daarop voorbereid zijn;
- Moed: Angst is de grootste vijand van de aandeelhouder. Natuurlijk is het leuk om met de stroom mee te gaan, maar tegen de stroom in zwemmen kan eng zijn. Er is dus veel moed en innerlijke kracht voor nodig om te doen wat niemand anders doet. Anticyclische beleggers moeten leren om bevestiging bij zichzelf te zoeken, niet bij anderen;
- Darm: Een gezonde portie menselijke intuïtie gecombineerd met diepgaande kennis van de markt is de basis van een tegendraadse investeringsstrategie;
- Psychologie: de anticyclische belegger kan zich identificeren met en afstand nemen van de gedachten en gevoelens van de massa;
- Poker Face: Zodra hij een tegentrend of passieve trend detecteert, moet de anticyclische belegger deze voor zichzelf houden en rustig en zelfverzekerd beleggen;
- Geduld: De massa kan het bij het verkeerde eind hebben, maar niet zo vaak als je zou willen als je het tegenovergestelde zou willen doen. Het kan even duren voordat de markt kantelt. Succesvolle anticyclische beleggers kunnen ‘nietsdoen’-aandelen voor langere tijd tolereren.
€
€