Volatiliteit op de Chinese aandelenmarkt

Naast de Amerikaanse beurs is ook de Chinese (Shanghai) beurs een van de grootste beurzen ter wereld. De Chinese aandelenmarkt is heel anders dan andere aandelenindexen. De aandelenmarkt van Shanghai is bijvoorbeeld veel volatieler dan andere, meer volwassen aandelenmarkten. Chinese aandelenmarkten kunnen soms meer dan 10% schommelen, zelfs binnen een paar uur. Op deze manier kunnen “daghandelaren” of “dagkopers” heel snel rijk worden, maar ook honderden miljarden euro’s kunnen binnen enkele uren verloren gaan, zonder echte concrete reden. Het kan soms moeilijk worden op de Chinese aandelenmarkt.

Bron: Unsplash, Pixabay

Chinese effectenbeurs in Shanghai

De Shanghai Stock Exchange, of kortweg SSE, is de naam van de in Shanghai gevestigde Chinese effectenbeurs. Het is de grootste beurs in de Volksrepubliek China. De eerste effecten werden verhandeld op 19 december 1990. De toezichthouder of toezichthouder van de aandelenmarkt is de China Securities Regulatory Commission (CSRC). De andere beurs in China bevindt zich in Shenzhen. A- en B-aandelen zijn genoteerd aan de Shanghai Stock Exchange. A-aandelen zijn alleen voor Chinese beleggers. Buitenlanders handelen in B-aandelen. Kenmerkend is ook dat de A-aandelen zijn uitgedrukt in de Chinese munteenheid Renminbi, terwijl de B-aandelen zijn uitgedrukt in Amerikaanse dollars. De Chinese obligatiemarkt is veel minder ontwikkeld dan de aandelenmarkt. In 1991 publiceerde SSE de eerste aandelenindices, de SSE Composite Index, waarin alle aandelen zijn opgenomen. Daarnaast was er ook een SSE 30 index met aandelen in de top 30. In 2002 werd de SSE 30 index vervangen door de SSE 180 index. Deze index vertegenwoordigt de 180 grootste aandelen op basis van liquiditeit en marktkapitalisatie (het aantal uitstaande aandelen vermenigvuldigd met de prijs per aandeel). De SSE Composite Index en de SSE 180 Index worden gebruikt als indicator voor de aandelenkoersontwikkelingen in China.

Oorzaken van een volatiele markt

Er zijn verschillende redenen waarom aandelenmarkten in China volatieler zijn dan Amerikaanse of Europese indices. EEN
de eerste oorzaak
80% tot 90% van alle Chinese aandelenhandel wordt gedaan door particuliere beleggers. In China is het erg in de mode om een effectenportefeuille te openen en zo te profiteren van een eventuele hausse op de aandelenmarkt. Dit is de reden waarom veel Chinese beleggers massaal aandelen kopen zonder enige kennis of financieel advies. Als er goed nieuws is over een markt of bedrijf, koopt iedereen massaal, waardoor de prijzen stijgen. Bij slecht nieuws is de particuliere belegger een echt kuddedier. Wanneer één persoon verkoopt, begint iedereen te verkopen. Zo kan het jojo-effect een rol gaan spelen.. A
de tweede reden:
is dat de Chinese markt wordt gereguleerd door de overheid. De effectenmarkt en de bancaire regelgeving worden zwaarder getroffen dan het monetaire beleid. EEN
de derde reden:
is de rol van de staatsmedia in China. Door het lezen van allerlei artikelen en rapporten die voor interpretatie vatbaar zijn, proberen beleggers te gokken, waardoor aandelen op korte termijn kunnen stijgen of dalen. EEN
de laatste reden
zijn corporate IPO’s. Ze kunnen ook de volatiliteit van aandelenmarkten beïnvloeden. Het is de overheid die bepaalt hoeveel beursgangen er elke maand moeten zijn. Een nieuwe IPO gaat vaak gepaard met forse aankopen van particuliere investeerders. Beleggers halen bij beursintroducties grote bedragen uit hun bestaande aandelenposities om nieuwe goede posities in te nemen bij nieuwe bedrijven op de aandelenmarkt. Op deze manier wordt de volatiliteit op de Chinese aandelenmarkt aangemoedigd.

Het gevaar van een Chinese beurscrash

Door de volatiliteit van de Chinese aandelenmarkt is er natuurlijk ook een grote kans op een beurscrash. Het risico van wereldwijde impact van vracht op de wereldeconomie is vrij klein. De meeste economen maken zich daar geen zorgen over. Tijdens de vastgoedcrisis in de VS eind 2008 was de situatie veel erger. Elke grote bank had immers geïnvesteerd in de Amerikaanse vastgoedmarkt. Maar de financiële wereld is afwezig op de lokale Chinese beurzen. De Chinese aandelenmarkt is ook bijna volledig losgekoppeld van de echte Chinese economie. China is al tien jaar een voorvechter van economische groei, maar de aandelenkoersen zijn niet echt veranderd. Je kunt dus zeggen dat de economie los staat van de aandelenmarkt. Natuurlijk wordt de Chinese aandelenmarkt nauwlettend gevolgd door economen, maar de val rond Griekenland (Grexit) medio 2015 wordt door economen belangrijker geacht voor de impact op de wereldeconomie.

Bron: Geralt, Pixabay

Volatiliteit op de Chinese aandelenmarkt: handelsmogelijkheden

Ontwikkelingslanden hebben altijd te maken gehad met een hoge volatiliteit op de aandelenmarkten. Ook in China wordt de volatiliteit vooral gedreven door paniek in plaats van door fundamentals. Ondanks de ups en downs is er toch sprake van een gunstige aandelenwaardering. Hoewel China sinds 2011 niet met dubbele cijfers is gegroeid, is het groeipercentage van 6-8% in 2015 indrukwekkend. Daarom is de groei drie keer hoger dan in ontwikkelde landen zoals de VS of Europa. De zwakkere groei is te wijten aan enkele fundamentele veranderingen in de Chinese economie. Met een beetje kennis is het best interessant om in 2015 aandelen van bepaalde bedrijven te verwerven na een forse koersdaling.€