Het effect van inflatie op sparen en lenen

De economische term “inflatie” beschrijft de daling van de waarde van geld in de loop van de tijd. De term “deflatie” verwijst naar precies het tegenovergestelde, een stijging van de waarde van geld. Inflatie kan een aanzienlijke impact hebben op het eigen vermogen (zoals sparen of huisvesting), schulden (zoals studieleningen), lonen en productkosten. De overheid streeft vaak naar gematigde inflatie, mede omdat dit wordt gezien als een teken van gezonde economische groei.

Wat is inflatie?

Letterlijk vertaald betekent inflatie zwellen of groter worden, in de economie duidt het op de stijging van de algemene prijspijl. Geld is een ruilmiddel, de waarde ervan hangt af van vraag en aanbod. Het gevolg van inflatie is een daling van de reële waarde van geld, met hetzelfde geldbedrag kan minder worden gekocht. Dit heeft echter alleen een negatief effect op de koopkracht als de lonen niet zijn gestegen om dit te corrigeren.

Hoe ontstaat inflatie?

De inflatie wordt beïnvloed door verschillende factoren. De balans tussen vraag en aanbod speelt hierbij een belangrijke rol.

Kosteninflatie

Kosteninflatie treedt op wanneer een producent een hogere prijs stelt voor een bepaald product dan voorheen als gevolg van een stijging van de kosten. Een reden kunnen hogere lonen zijn (en dus hogere productiekosten per eenheid output). Andere soorten kostenstijgingen zijn onder meer hogere transportkosten (bijvoorbeeld een stijging van de benzineprijs).

inkomensinflatie

Dit type inflatie wordt veroorzaakt door een stijging van de prijs van een product, omdat de fabrikant de prijs verhoogt uit pure winst.

uitgaven inflatie

Uitgaveninflatie treedt op wanneer de vraag van de consument toeneemt, waardoor producenten een hogere prijs kunnen rekenen voor hetzelfde product.

Importeren en exporteren

Import en export hebben ook invloed op de mate van inflatie. Als de olieprijs daalt, wordt benzine goedkoper aan de pomp. Dit veroorzaakt inflatie als gevolg van de invoerprijs van het product.

Een hypothetisch voorbeeld

In het hypothetische geval werkt Pete in een fabriek. Hij verdient daar 10 euro per uur. Bij recente salarisonderhandelingen werd afgesproken dat hij drie procent loonsverhoging zou krijgen. Die drie procent moet het bedrijf echter ergens vandaan halen. Daartoe verhoogt het de vraagprijs van het te verkopen product. In dit geval wordt inflatie geassocieerd met compensatie voor de hogere productiekosten van het bedrijf. Als de loongroei van Piet gelijk is aan de inflatie, is er relatief geen koopkrachtdaling.

Inflatie in Nederland 1963-2011 (klik om te vergroten) / Bron: CBS, Haag Heerlen, Wikimedia Commons (CC BY-3.0)

Hoe wordt de inflatie bepaald?

De inflatie in Nederland wordt gemeten op basis van de CPI (“Consumentenprijsindex”). De prijs van producten in een jaar wordt vergeleken met de prijs van dezelfde producten in het voorgaande jaar. De berekening wordt uitgevoerd door het Centraal Bureau Statistiek en wordt ook wel het winkelmandje genoemd. Gekochte producten omvatten de kosten van huisvesting, energie, transport en consumptiegoederen. De beperking is echter dat deze kosten meestal niet voor het individu gelden. Voor iemand die veel rijdt, is de prijs van benzine veel hoger dan gemiddeld.

2009 Zimbabwe honderd biljoen dollar Bill / Bron: Reserve Bank of Zimbabwe, Wikimedia Commons (Public Domain)

Voorbeelden van inflatie in de praktijk

Russische inflatie

In 2014 was er een snelle stijging van de Russische inflatie, die 11,4% bereikte, waarvan in december 2014 2,6%. Een deel van deze inflatie werd veroorzaakt door de daling van de olieprijs, een belangrijk Russisch exportproduct. Een ander deel van deze inflatie werd veroorzaakt door sancties tegen de invoer van voedsel, waardoor het aanbod afnam en de prijs steeg. Vertrouwen in de munt is ook belangrijk voor de inflatie. Als rijke Russen bijvoorbeeld roebels inwisselen voor Amerikaanse dollars vanwege een gebrek aan vertrouwen, zal de waarde van de roebel sterk dalen naarmate het aanbod op de markt toeneemt.

Zimbabwaanse dollar

Een ander voorbeeld van inflatie is de Zimbabwaanse dollar. Zimbabwe had te maken met zogenaamde hyperinflatie, mede door vertrouwen in de waarde van de munt en politiek gemotiveerde buitenlandse sancties. Dit leidde tot een zeer sterke inflatie vanaf het midden van de jaren negentig, variërend van enkele tientallen procenten tot enkele miljoenen procenten per jaar vanaf 2000. In 2007 werd een poging gedaan om de inflatie een halt toe te roepen door de prijzen te bevriezen en vreemde valuta te verbieden. Het had echter geen effect.

Effecten van inflatie op sparen

Het effect van inflatie op sparen is afhankelijk van het inflatiepercentage en de rente die op sparen wordt verdiend. Inflatie kan worden gecorrigeerd door dit percentage van de rente af te trekken. Zo wordt een meer realistische weergave van de toe- of afname van de besparingen verkregen.

Heeft het zin om te sparen als de inflatie hoog is?

Is er sprake van een reductie, dan is het natuurlijk steeds minder rendabel om grote spaargelden aan te houden. De alternatieven kunnen echter nog minder aantrekkelijk zijn. Soms kunt u overwegen een deel van uw spaargeld in een andere valuta te houden of bijvoorbeeld te beleggen in obligaties of aandelen. Dit gaat meestal gepaard met een hoger risico.

Effecten van inflatie inflatie op de lening

Net als bij sparen zijn de inflatoire effecten van een lening afhankelijk van de rentestand. Het percentage dat jaarlijks aan rente wordt uitgekeerd, kan worden aangepast door inflatie af te trekken. Een van de corrigerende factoren voor beide effecten is echter de gevraagde rente, die kan worden verhoogd tijdens inflatie en verlaagd tijdens deflatie. Dit is echter niet mogelijk als de rente vaststaat. Een hogere inflatie ten opzichte van de rente op het moment van lenen is relatief gunstig.

Een voorbeeld van de impact op besparingen

Tijdsperiode Cumulatieve inflatie Percentage startgeld met 3% rente, gecorrigeerd voor jaarlijkse inflatie* Percentage startgeld met 5% rente, gecorrigeerd voor jaarlijkse inflatie*
1963 – 1972 70% achtenzeventig% 96%
1973 – 1982 98% 69% 83%
1983 – 1992 22% 110% 131%
1993 – 2002 29% 103% 123%
2003 – 2012 19% 112% 134%
1963 – 2012 527% 67% 181%

*Rente staat 50 jaar vast, inflatiecijfers zijn gebaseerd op informatie CBS 1963-2012

De cumulatieve inflatie in de periode van 1963 tot 2012 was 527%, de gemiddelde inflatie 3,7%. Door contant geld aan te houden, was het in die tijd ongeveer 5 keer minder waardevol geworden. Door geld te storten op een spaarrekening met een vast tarief van drie procent gedurende 50 jaar, bleef 67% van het initiële stortingsbedrag over. Als de rente 5% is, zou het bedrag na correctie voor inflatie met 81% zijn gestegen.€