Gevaar voor de beurs komt uit het oosten, Carry Trade
Velen maken zich zorgen over de Amerikaanse economie in 2018. Niet voor niets: de economie lijkt wat te vertragen en ook de trage groei van de wereldhandel heeft zijn effecten. Het echte gevaar kwam jarenlang uit het oosten via de scheepvaart, en men vreest dat dat in 2018 weer het geval zal zijn. Wat is porteren precies?
Economie in de VS
Hoewel niemand het met zekerheid kan zeggen, is de algemene verwachting dat de Amerikaanse economie zal blijven vertragen als gevolg van de subprime en de kredietcrisis. Hoewel de cijfers op dit moment niet allemaal in dezelfde richting wijzen, is de richting van de dollar voor iedereen duidelijk. De richting is duidelijk naar het zuiden. Het is zelfs de vraag hoe lang de dollar de wereldmunt zal blijven. Ze zijn niet de eersten die hier openlijk aan twijfelen.
Japan en de yen
Het echte gevaar zal echter waarschijnlijk uit het oosten komen. De dynamiek in deze regio’s is groot en net als de euro staat de yen erg sterk ten opzichte van de dollar. De dollar/yen-ratio ligt momenteel rond de 107, en met de renteverlagingen door de Fed zal de yen alleen maar in waarde stijgen. De rente in Japan staat al enige tijd op 0,5%, hoewel niet 0%, is hij nog steeds erg laag.
handelen
Yen-versterking bedreigt Carry-handel. Carry trading betekent dat niemand op grote schaal weet hoeveel goedkope yen er wordt gekocht om elders met risico te beleggen. Bijvoorbeeld in Amerikaanse staatsobligaties, maar ook in risicovollere gebieden zoals grondstoffen en hoogrentende schuldpapieren uit ontwikkelingslanden. Het is bijvoorbeeld bijna gratis om te lenen om elders grote winsten te maken. Deze Carry wordt al meer dan 10 jaar verhandeld.
Gevaren van carry-trade
Het grote gevaar van het fenomeen Carry Trade werd eind 1998 duidelijk. Toen moesten de partijen die goedkope leningen in yen hadden afgesloten ineens uit die posities stappen. De snel stijgende yen zorgde voor enorme verliezen. Iedereen haastte zich tegelijk door de nooduitgang. Dit veroorzaakte een enorm domino-effect. Alles werd gewoon weggegooid. Dan was er de val van Long Term Capital Management, LTCM, een hedgefonds. Het resultaat van dit alles: de beurzen moesten met 50% dalen.
Geschiedenis herhaalt zich
Het is een bekend feit dat de geschiedenis zich herhaalt, maar niemand weet wanneer. Nu zien we dat de yen snel stijgt. Daarnaast wordt verwacht dat de FED de rente zal blijven verlagen vanwege de aanhoudende kredietcrisis, waardoor de dollar waarschijnlijk verder zal dalen. Het volume van Carry Trade is nu veel groter dan in 1998. Dus als de precaire balans uit balans raakt, zal de Carry Trade crashen en mogelijk aandelenmarkten over de hele wereld. Daarom komt het gevaar nu uit het Oosten, niet alleen uit het Westen. Overigens gaat het in het Westen al behoorlijk mis: volgens CIBC World Markets moet Citigroup mogelijk $ 30 miljard aan middelen vrijmaken of opnemen omdat de bank niet langer voldoet aan de kapitaalratio’s. De beurzen zijn nerveus. Evaluatie van eind 2007 tot eind 2010.
8 november 2007
De dollar-yen is vanmorgen 112,55.
9 november 2007
De dollar-yen is vanmorgen 111,1.
12 november 2007
De dollar-yen is vanmorgen 109,3.
26 november 2007
De wisselkoers van de dollar en de yen van vanmiddag is 108,04.
27 november 2007
De dollar-yen is vanmorgen 107,45.
9 januari 2008
De dollar-yen staat nu boven de 109,61.
14 januari 2008
De dollar-yen is vanmorgen 108,26.
15 januari 2008
De dollar-yen is vanmorgen 106,84.
16 januari 2008
De dollar-yen is vanmorgen 106,16.
21 januari 2008
De dollar yen is vanmorgen 105,6. De aandelenmarkten over de hele wereld dalen sterk. Dit is de grootste daling sinds 11 september 2001.
1 februari 2008
Na de winst van vorige week, staat de dollar-yen vanmiddag weer op de 105,88.
29 februari 2008
De dollar yen wisselkoers vanmiddag is 104,16. Schrik een dag van zulke sprongen!
13 maart 2008
De dollar yen is vanmiddag 100,15 waard.
17 maart 2008
Vanmorgen is de dollar 97 yen waard.
24 oktober 2008
De dollar / yen-ratio is 92.
De Nikkei explodeert
In de nacht van 23 oktober 2008 daalde de Nikkei met 10% als gevolg van problemen met de Carry Trade. Een gevaarlijke onderneming omdat er duizenden miljarden dollars mee gemoeid zijn. Vooral hedgefondsen zullen hier last van hebben. Nog een indicatie: de AEX opent -5,5%, terwijl de Dow gisteren met een flinke winst sloot. Maar ook hier was het gevaar al lang zichtbaar, en toch kon het doorgaan. Zuur, ja.
2 december 2008
De dollar-yen-ratio staat op 93. Nog steeds erg laag.
12 december 2008
De dollar-yen-ratio is 90,5. Dat belooft weinig goeds voor de aandelenmarkten van vandaag.
mei 2010
De dollar / yen-ratio is 93.
oktober 2010
De dollar/yen-verhouding is 90.
november 2010
De dollar-yen-ratio is 84. Hoe laag kunnen we gaan?
augustus 2014
De afgelopen tijd is de waarde van de yen flink gestegen. Nu is de coëfficiënt niet minder dan 104.
mei – augustus 2015
In 2015 zien we grote schommelingen in de wisselkoers van de euro, yen en dollar. De verhouding dollar/yen is eind mei 121. Op 1 augustus 2015 is het 121.
mei 2016
De wisselkoers voor 2016 fluctueert veel, de dollar is 109 ten opzichte van de yen.
16 januari 2018
Vandaag is de dollar gelijk aan 110,74 yen.
Slot
Jena heeft haar kracht nog steeds niet verloren, maar aan de brede schommels moet nog worden gedacht.€