Beleggingsfonds

Beleggingsfonds

Wat zijn de voor- en nadelen van collectief beleggen (of via beleggingsfondsen). We zetten ze voor je op een rij. We geven ook een overzicht van de verschillende soorten fondsen en hoe ze te kiezen.

Voordelen van collectieve beleggingen:

1. Zelfs met kleine activa kan de portefeuille goed worden gediversifieerd. Het toewijzingsbeleid verschilt van fonds tot fonds: één land, één mondiale hoek, één industriesector, bedrijven met een hoog dividend.
2. Het beheer van het fonds wordt overgelaten aan de professionals.
3. Ook is het mogelijk om te beleggen in moeilijk bereikbare markten (vastgoed, buitenlands vermogen, fiscale voordelen zoals groene en sociaal ethische beleggingen).

Nadelen van collectieve beleggingen:

1. Geen impact op investeringsbeleid
2. Afhankelijk van de kwaliteit van de vermogensbeheerder
3. Kosten:

• Eenmalig: directe aan- en verkoopkosten, gespreid (premie en korting voor kopers en verkopers vanwege het feit dat het fonds met de respectievelijke aandelen uitbreidt of daalt).
• Constant: beheerkosten en transactiekosten.
• Expense Ratio: Totale lopende kosten per jaar als % van de gemiddelde intrinsieke waarde, verplicht te rapporteren als vermogensbeheerder.
• Kanttekening: Zelf beleggen versus een beleggingsfonds kost na 1 jaar ongeveer hetzelfde, maar na 10 jaar duurder door eenmalige kosten.

De directe inkomsten uit contanten en obligatiefondsen bestaan ​​voornamelijk uit rentebetalingen. Voor aandelen bestaat het uit dividenden. Het rendement wordt doorgaans jaarlijks bepaald en uitbetaald in extra aandelen of extra tranches. Prijsveranderingen van het fonds zelf bepalen het impliciete rendement.

De passieve beleggingsstijl streeft naar een resultaat dat even goed is als de “markt”: er wordt een benchmark gekozen. Actieve fondsen streven ernaar deze benchmark te verslaan: een hoger rendement gaat natuurlijk hand in hand met een hoger risico.

Obligatiefondsen

Obligatiefondsen met een passieve beleggingsstijl (bijvoorbeeld het rendement op staatsobligaties met een looptijd van 5 jaar) willen natuurlijk net zo goed presteren als de markt. Een obligatiefonds kan echter een actieve beleggingsstijl nastreven door zich te richten op:

• Duration (we verwachten altijd dat de rente zich zal aanpassen: als het fonds verwacht dat de rente zal stijgen en dus de prijs van het fonds zal dalen, wordt de duration van de portefeuille verkort om het neerwaartse risico te beperken).
• Debiteurenkwaliteit: Een debiteur van goede kwaliteit kan gemakkelijk schulden aantrekken en zal daarom obligaties uitgeven met een lagere coupon. Het kan worden beheerd door een actief fonds. Asset-backed: Een gediversifieerde portefeuille van hypotheken, de rendementen zijn hoger dan die van staatsobligaties en het risico is relatief laag gezien de aard van het onderpand. Bedrijfsobligaties brengen meer risico en een hogere coupon met zich mee dan staatsobligaties en door activa gedekte obligaties. Hoogrentende fondsen richten zich op dubieuze obligaties.
• Valuta waarin wordt belegd: Een land buiten de eurozone kan hogere rentetarieven hebben. Een hoger direct resultaat wordt vaak gecompenseerd door valutarisico.

Aandelenindexfondsen

Aandelenindexfondsen (passief) beleggen hun vermogen met een verdeelsleutel zoals de AEX. Hier kan een actief beleid worden gemaakt met behulp van:

• Actief valutabeleid
• Specifieke sectoren of landen targeten
• Selectie op koers/winstverhouding (groeistijl: ga voor bedrijven met bovengemiddelde groei en dus bovengemiddelde koers/winstverhouding. Waardestijl: goedkope aandelen kopen (waardering), momenteel nog lage koers/winstverhouding. Garpa-stijl (groei) bij een redelijke prijs) past bij de combinatie: ondergewaardeerd met goede winstverwachtingen.
• Selectie op grootte van emittenten (large-cap-stijl of small-cap-stijl).
• Specialisaties in aandelenfondsen kunnen per regio, branche of thema zijn.

speciale fondsen

Speciale fondsen (actief risicobeheer):

• Garantiefondsen: Vaste looptijd die een vast minimumrendement op de eindvervaldag garandeert (met nulcouponobligaties en opties).
• Clickfondsen: Zoals garantiefondsen, maar na het bereiken van het clickniveau daalt de koers van het fonds nooit onder dit niveau, ongeacht de ontwikkelingen op de aandelenmarkt (met behulp van optiestructuren).
• Gemengde fondsen: een type modelportefeuille omdat het belegt in aandelen, obligaties en onroerend goed.
• Hedgefondsen: Ga voor een zo hoog mogelijk rendement, zo vaak met derivaten. Hefboomwerking: Hedgefondsen kunnen gebruikmaken van vreemd vermogen (hefboomwerking), waardoor schommelingen in de waarde van hun beleggingen worden versterkt tot de waarde van het betreffende hedgefonds, zowel positief als negatief.

Verplichte informatie in het financiële informatieboekje van het fonds:

• beleggingsstijl
• risico’s
• 3 mogelijke ontwikkelingsscenario’s van geïnvesteerd vermogen
• Kosten
• Soort fonds (open of gesloten enerzijds, open, gesloten of semi-gesloten anderzijds)

€
€