Beleggingen in ETF’s
ETF (Exchange Traded Fund) is een beleggingsinstrument dat steeds populairder wordt. Dit is niet verwonderlijk als je bedenkt dat ETF’s de voordelen van beleggingsfondsen combineren met de verhandelbaarheid van aandelen. Wat zijn ETF’s precies en wat is het verschil tussen de verschillende soorten ETF’s?
Wat is een indexcijfer?
Een index volgt een aantal beleggingen in een specifiek marktsegment. Dit kunnen bijvoorbeeld meerdere beleggingen zijn in een bepaalde regio, een bepaalde sector of obligaties met een bepaalde looptijd. Maar er zijn nog veel meer opties. De index moet periodiek opnieuw worden gebalanceerd: laten we zeggen dat de index de 10 aandelen volgt die het hoogste dividendrendement bieden. Als een van de bedrijven in de index besluit een lager dividend uit te keren, moet het aandeel mogelijk uit de index worden verwijderd.
Wat is een ETF?
Aangezien de praktijk heeft uitgewezen dat actief beheerde beleggingsfondsen vaak slechter presteren dan het marktsegment waarop ze zich richten, was er onder beleggers behoefte aan producten die eenvoudigweg een index volgen. Dat is precies wat ETF’s doen: de prestaties van een specifieke index volgen. Dit kan door te beleggen in dezelfde effecten als de relevante index, of door de index op een andere manier zo nauwkeurig mogelijk te volgen. Een ETF die een bepaalde aandelenindex volgt, kan bijvoorbeeld het betreffende aandeel in de juiste verhouding kopen. In dit geval hebben we het over
fysieke replicatie
. Er zijn echter andere manieren om de index te volgen.
Voorbeeld: een ETF die de AEX-index volgt
Een ETF die ernaar streeft de AEX-index zo nauwkeurig mogelijk te volgen, kan ervoor kiezen om alle aandelen in de AEX-index fysiek te kopen, maar kan er ook voor kiezen om slechts een beperkt aantal representatieve aandelen te kopen. Hoewel de index minder wordt gecontroleerd, zijn de kosten ook lager omdat er minder transacties hoeven te worden uitgevoerd. De derde optie is niet om fysiek aandelen te kopen, maar om de index te reconstrueren met behulp van andere beleggingsinstrumenten. Dit gebeurt door middel van een ‘swap’-structuur waarbij koersverschillen in de index worden afgedekt in contracten met een derde partij. Mensen praten dan over
synthetische replicatie
.
ETF’s kopen en verkopen
ETF’s kunnen net als aandelen op een beurs worden verhandeld. ETF’s kunnen de hele dag worden verhandeld. Dus ETF’s zijn erg
vloeistof
(goed gesproken).
ETF-kosten
Een traditioneel beleggingsfonds streeft ernaar beter te presteren dan het beursgemiddelde. ETF’s proberen dit niet omdat ETF’s alleen een index volgen. Het is dus niet nodig om dure beleggingsexperts te betalen en het is niet nodig om dagelijks te handelen om bepaalde trends te volgen. Dit maakt ETF’s een relatief goedkoop product. ETF-kosten worden uitgedrukt in TER (Total Expense Ratio). Dit zijn jaarlijkse vergoedingen en deze bedragen doorgaans minder dan 0,5% van de waarde van de ETF. Dit is een van de belangrijkste redenen voor de populariteit van ETF’s.
Voordelen van ETF’s
- Door één ETF te kopen, spreidt u direct uw beleggingsportefeuille
- Dagelijks verhandeld op de beurs
- Relatief lage kosten
Nadelen van ETF’s
- Synthetische replicatie brengt tegenpartijrisico met zich mee
- Kan onder bepaalde omstandigheden iets afwijken van de index (tracking error)
- Als de index wordt geherwaardeerd, moet de ETF ook worden geherwaardeerd. Hier zijn kosten aan verbonden.
kleinigheden
In het testament van de beroemde Amerikaanse miljardair en investeerder Warren Buffett staat dat het het beste is om zijn vermogen na zijn dood in ETF’s te beleggen.€