Beleggen: wat private equity werkelijk is
Private equity is niet langer een nieuw fenomeen. Private equity partijen slaan regelmatig op de trom op de beurs. Hoe private equity werkt en wat het betekent voor mensen die willen investeren. Deze partijen kunnen de waarde van uw investering aanzienlijk verhogen en zo voor extra rendement zorgen. Er zijn mogelijkheden om elk jaar zoveel geld te verdienen door te beleggen op de aandelenmarkt.
Wat is particulier vermogen?
Over private equity bestaan veel misverstanden. Sommigen vergelijken ze met hedgefondsen. Ze werden zelfs sprinkhanen genoemd. Er zijn verschillende definities van private equity in omloop. Ik hou van de brede definitie die twee groepen private equity-bedrijven scheidt:
- Een durfkapitalist die vooral participeert in jonge bedrijven die nog niet volwassen genoeg zijn om naar de beurs te gaan, maar veelbelovend lijken.
- Maak gebruik van de verzilveringscategorie. Het neemt gevestigde bedrijven over, die vervolgens voornamelijk met schulden worden gefinancierd.
Hedgefondsen
Private equity verschilt over het algemeen op verschillende manieren van hedgefondsen:
- De beleggingshorizon is langer. Hedgefondsen willen snel resultaat, terwijl private equity partijen een tijdshorizon hanteren van 5 tot 7 jaar.
- Hedgefondsen nemen doorgaans een deel van de aandelen van een bedrijf om maximale blootstelling te bereiken. Zo ontdekte ABN AMRO dat een belang van 1% in The Children’s Investment Fund, TCI, voldoende zou kunnen zijn om aanzienlijke macht over het bedrijf uit te oefenen. Private equity partijen werken anders. Ze doen eerst goed onderzoek naar het bedrijf en het bedrijf voordat ze het volledig overnemen. Vervolgens worden gerichte acties ondernomen om de bedrijfsvoering van het overgenomen bedrijf te verbeteren.
Investeringen door private equity partijen
Er zijn verschillende redenen waarom private equity partijen de afgelopen jaren terrein hebben weten te winnen. Ze zijn bijna niet meer voor te stellen. Enkele redenen voor hun optreden:
- De economie en de lage rente maakten het gemakkelijk om veel geld te lenen.
- Veel bedrijven werden ondergewaardeerd en werden zo een lekkere snack.
- Aandeelhoudersactivisme is succesvol gebleken. Aandeelhouders hebben steeds meer macht gekregen.
- Financiering met leningen heeft fiscale voordelen.
- Als een bedrijf wordt geschrapt, zijn er kosten en administratieve voordelen.
Voordelen van private equity financiering
Het grote voordeel van een private equity partij is dat het de overgenomen onderneming dwingt tot veel meer. Slaap is uitgeschakeld. Er moeten verbeteringen worden aangebracht die uiteindelijk de waarde van het bedrijf zullen verhogen. Bovendien brengt de private equity-kant geld met zich mee, waardoor het bedrijf kan profiteren van groeimogelijkheden die voorheen niet beschikbaar waren. De doelen zijn weer duidelijk.
Nadelen van private equity
Ook de financieringsmethode met private equity is een achilleshiel. Als de rente stijgt, zijn leningen moeilijker te verkrijgen en worden nieuwe investeringen afgedwongen. De krediet- en hypotheekcrisis in de VS heeft (tijdelijk) veel kanten aan het probleem gebracht, maar wederom zijn er veel kansen op mooie inkomsten.
Slot
De tijd zal leren of de opmars van private equity meer is dan een hype. Het lijkt zo. Het feit dat private equity partijen vooraf hun due diligence doen en op zeer korte termijn minder te produceren hebben, maakt hen veel minder kwetsbaar dan hedgefondsen. Zo investeert pensioenfonds ABP, het grootste pensioenfonds van Nederland, 500 miljoen euro in microkredieten via de private equity partij Catalyst Microfinance Investors, CMI. Particulieren kunnen natuurlijk ook beleggen in private equity.€